Flit och sparsamhet

Boomen för kryptovalutor har fått centralbanker över hela världen att titta på digitala centralbanksvalutor (CBDC). Drivkraften är förstås att centralbankerna att om fler börjar använda alternativa betalningsmedel så blir det svårare att driva en effektiva penningpolitik. Centralbankerna kommer inte på samma sätt kunna använda räntan som ett sätt att styra bankernas kreditgivning och därmed också konjunkturförloppet i god keynesiansk anda. Det blir också svårare att upprätthålla lagstiftning om penningtvätt och terrorfinansiering. Centralbankerna löper helt enkelt risken att tappa kontrollen. Flertalet centralbanker undersöker förutsättningarna att ge ut egna digitala valutor och några har också har meddelat att det kommer att lansera något. Svenska riksbanken är en av de centralbanker som kommit längst med sitt projekt för eKrona, men allra först ut är centralbanken i Nigeria som redan 2021 lanserade den digitala valutan eNaira. Den digitala valutan är som många andra kryptovalutor ...

De flesta inhemska bedömare verkar tala om en mjuklandning eller en kort lågkonjunktur. Arbetsmarknaden är fortfarande stark och inflationen borde snart gå ner, vilket ska få de ekonomiska hjulen att snart vara tillbaka som förr. Hushållen verkar se lika sorglöst på tillvaron och på bostadsmarknaden tickar priserna uppåt igen om än med kraftigt minskande volym. Från bankerna rapporteras det att lånevolymerna minskar och med stigande priser så innebär det att antalet bostadsaffärer har minskat. Det är med andra ord en hel del som känner av dyrtider med hög inflation och normaliserade räntor, medan andra sätter sitt hopp till att räntorna snart skall falla tillbaka och handlar bostäder precis som förr. Många utländska bedömare har en mer amper syn på den svenska fastighets- och bostadsmarknaden. Under många år har fastigheter och bostäder drivits på av hög belåning och utländska aktörer befarar att den svenska ekonomin ska drabbas av en krasch liknande den som drabbat SBB. När räntorna s...

Inflationen ligger långt över prognoserna och pressar centralbankerna att höja styrräntorna. Stefan Ingves är som alltid lite sen på bollen och säger i en intervju att han räknar med att reporäntan kommer att toppa på 2,5 procent. En ganska optimistisk förhoppning med tanke på att en neutral styrränta, som varken gasar eller bromsar ekonomin, motsvarar inflationen plus tillväxten. Ligger inflationen på fyra procent och tillväxten på en procent är med andra ord en neutral styrränta fem procent. I nuläget är inflationen på 7,2 procent, vilket är långt över målet på två procent. Att i det läget gasa ekonomin till överhettning kommer bara att elda på inflationen och lånespiralen ännu mer. Samtidigt har stater och hushåll tagit på sig massor av skulder, vilket gjort dem känsliga mot räntehöjningar. Det finns med andra ord en gräns för hur mycket som centralbankerna kan höja räntan. Även om svenska hushåll i genomsnitt har goda marginaler för att tåla kraftiga räntehöjningar, så är det int...

Fördelen med att besöka en yrkesbutik är att personalen har kunskap som man kan ta del av. Färghandlaren som jag brukar besöka inför sommarens renoveringsprojekt är lika påläst som entusiastiska att får dela med sig av sina kunskaper. Han refererar glatt till doktorsavhandlingar, men kan även ge mig bakläxa om jag inte vet vad jag har för underlag eller räknat med att måla när det är för kallt ute. Några gånger har jag fått åka hem utan att ha fått köpa något av honom. Hur skamsen jag än kände mig, så kan jag bara konstatera att butikspersonal med yrkeskunskap och integritet är långt bättre än sommarlovsjobbande ungdomar som finns i den billigare butiken strax brevid. Nanofärg är det senaste inom färg, berättade han. Det går fort med den teknologiska utvecklingen inom färg och med nanopartiklar som tränger in i underlaget behöver du inte grundmåla och det sitter ändå som berg. Det täta ytskikt gör dessutom färgen mer motståndskraftig mot smuts och skador. Trots att jag jobbar med tekni...

Förväntningarna på högre inflation har fått börserna att hicka till. För att motverka effekterna av coronakrisen har stora stödinsatser satts in. När centralbankerna in har kunnat sänka räntan lägre så har man istället gått över till att köpa upp obligationer på marknaden. Från regeringarna har det också satts in massiva stimulanser, med bland annat Bidens enorma paket på motsvarande 4% av BNP. Frågan är om det gått så långt att vi står inför överhettning och skenande inflation eller om det är en kickstart för en sargad ekonomi. Tillgången på billiga krediter har redan drivit upp priserna på aktier, bostäder och mark, men har ännu inte varit så tydligt i konsumentpriserna. Dyrare drivmedel har fått KPI att stiga, men det kan vara tillfälliga effekter. Innan lönerna drivs upp är det tveksamt att vi får en stadig uppgång av konsumentpriserna och med fortfarande en alltför stor arbetslöshet är det tveksamt att lönerna drar iväg. Inflationen har många baksidor. Ett av de tydligaste är de...

En av fördelarna med att jobba i IT-branschen är att man tidigt möter ny teknik. Inte alltid för att man själv jobbar med det, utan för att det alltid finns någon överbegåvad nörd som inte vill annat än få berätta om vad han sysslar med. Som i ett projekt som jag jobbade i för en herrans massa år sen där det fanns en utvecklare som brann för bitcoin.  ”Gillar du inte sunkkaffet från Selecta så har jag en kapselmaskin. Du kan köpa kapslar av mig, men jag tar bara bitcoin”, sa han en dag när vi stod i fiket. Det blev en lång fika som slutade med att jag hade skaffat en wallet och köpt bitcoin för tusen kronor för att kunna köpa finkaffe av honom. I grund och botten är jag ganska positiv till bitcoin, som en valuta som inte kan manipuleras av politiker eller centralbanker. Förutsättningarna för en stabil valuta är bra mycket bättre om man inte behöver ta hänsyn till de senaste siffrorna för arbetslösheten, inflationen eller bytesbalansen. Inte heller kan man finansiera någon offentl...

Bopriserna börjar närma sig smärtgränsen säger Swedbanks privatekonom Arturo Arques, när han presenterar bankens senaste boprisindex. Priserna fortsätter att skena i spåren av låga räntor, frikostiga ränteavdrag och låg beskattning på bostäder. En allt större andel av lönen efter skatt behöver läggas på boendet och för att flytta till en storstad krävs det år av sparande för att först få ihop till en kontantinsats. Reglerade hyror gör att det inte heller går att få tag i hyresrätter. Fegheten att ta itu med problemen på bostadsmarknaden slår på tillväxten när unga inte kan flytta ditt jobben finns. Att då Magdalena Andersson riktar in sina förslag på att begränsa sparande är minst sagt hårresande. Förslagen om tak på sparandet och miljonärsskatt är missriktad populism när människor faktiskt behöver spara mer för att kunna få en bostad, ta ett större ansvar för sin pension, satsa på nya företag eller helt enkelt bara förverkliga sina livsdrömmar. För Magdalena Andersson är istället ...

Zombieföretagen har blivit fler av stödinsatserna för att hålla ekonomin under armarna i Coronakrisen, konstaterar ECB i sin senaste financial stability report. Zombies kallas företag som inte är tillräckligt livskraftiga för att själva långsiktigt betala sina skulder, utan hankar sig fram på billiga pengar i form av låga räntor, statsstöd och en svag valuta. När pengarna blir dyrare riskerar zombiebolagen att gå omkull, vilket gör bankerna gärna fortsätter att hålla dem under armarna för att slippa ta en kreditförlust.  Problemet med zombieföretag är att de binder resurser som borde gå till mera produktiva verksamheter, därmed försenas omställningen till en mer livskraftig ekonomi. Kapital och människor som borde gå till andra verksamheter hålls kvar. Tidigare har även UC rapporterat att antalet konkurser inte ökat under 2020 trots att pandemin fått marknader att kollapsa.  ECB skriver i sin rapport: Policy measures aimed at supporting corporates and the economy through the c...