Flit och sparsamhet

Inflationen ligger långt över prognoserna och pressar centralbankerna att höja styrräntorna. Stefan Ingves är som alltid lite sen på bollen och säger i en intervju att han räknar med att reporäntan kommer att toppa på 2,5 procent. En ganska optimistisk förhoppning med tanke på att en neutral styrränta, som varken gasar eller bromsar ekonomin, motsvarar inflationen plus tillväxten. Ligger inflationen på fyra procent och tillväxten på en procent är med andra ord en neutral styrränta fem procent. I nuläget är inflationen på 7,2 procent, vilket är långt över målet på två procent. Att i det läget gasa ekonomin till överhettning kommer bara att elda på inflationen och lånespiralen ännu mer. Samtidigt har stater och hushåll tagit på sig massor av skulder, vilket gjort dem känsliga mot räntehöjningar. Det finns med andra ord en gräns för hur mycket som centralbankerna kan höja räntan. Även om svenska hushåll i genomsnitt har goda marginaler för att tåla kraftiga räntehöjningar, så är det int