Dao of Capital

Mark Spitznagel är en amerikanska hedgefondförvaltare som specialiserat sig på tail hedging. Tillsammans med Nassim Nicholas Taleb, som var hans universitetslärare i matematik vid New York University, så grundade han hedgefonden Empirica Capital. Idag driver Mark Spitznagel sin egen hedgefond Universea, men med Nassim Nicholas Taleb i styrelsen. Utöver sin investerarverksamhet så driver Mark Spitznagel med sin fru Amy lantbruket Idyll Farm i Michigan som producerar prisbelönta getostar.

I boken Dao of Capital – investing in a distorted world tar Mark Spitznagel med oss på en intellektuell resa från Lao Tse till sekelskiftets Wien och Henry Ford. Han visar inom olika områden som barrträdens evolutionen, krigskonsten och i investeringar vinner på ett långsiktigt perspektiv och att tålmodigt bygga förutsättningarna för att agera kraftfullt och snabbt när situationen ändras. Boken är uppbyggd på samma sätt med åtta kapitel som bygger en teoretisk grund och de två sista kapitlen där detta omsätt i en konkret investeringsstrategi.

Den teoretiska delen ger en god introduktion till den österrikiska ekonomiska skolan som Mark Spitznagel är anhängare av. Spränglärt och med humor ger han en levnadsteckning över ekonomer som Carl Menger och Eugen von Böhm-Bawerk och beskriver de viktigaste av deras teorier. I den praktiska delen förespråkare Mark Spitznagel att använda en enkel formel för att avgöra om börsen är högt värderad eller inte. Han visar att investerare som hållit sig borta från börsen under perioder av hög värdering haft än bättre avkastning än index. Han förespråkar också att man ska hitta enskilda bolag som har en hög förmåga att återinvestera sin avkastning, eftersom detta är en indikator på långsiktigt framgångsrika företag.

Boken är en utmärkt introduktion till österrikisk ekonomi och hur man kan använda dessa för sina investeringar.

/Flit och sparsamhet!