Kriget i Ukraina

Invasionen i Ukraina är en oerhörd tragedi som på bara ett par dagar förvandlade människors vardagsliv till ett brinnande helvete. Omvärldens reaktioner har varit stark på att ryska stridsvagnar går till anfall mot europeisk storstäder, att otränade civila behöver skydda sina hem med vapen och att barnfamiljer behöver söka skydd mot flygbombningar i tunnelbanor och källare. Putin hade sannolikt kalkylerat med sanktioner och fördömanden, men underskattade omfattningen och enigheten i reaktionen från väst. Mediabevakningen och de upprörda känslor som den gett upphov till har till slut fått eftergivna länder som Frankrike och Tyskland att ge efter och till slut införa hårda sanktioner. Tyvärr har beroendet av rysk gas och olja gjort att man inte kan ta till den kraftfullaste sanktionen i form av att helt stänga av ryska banker från Swift. Nu blir det istället bara en par banker som stängs ute från internationella betalningar, vilket gör att man ändå kan betala för energin till andra ryska banker. Det innebär i realiteten att vår energiberoende är med och finansierar det ryska kriget mot Ukraina.

Den ryska ekonomin är förvånansvärt liten, med en samlad BNP i storlek med de nordiska länderna eller Italien. Däremot är den råvarutung, med ett antal strategiska resurser som energi och metaller som Europa behöver. Sanktionerna kommer därför att minska tillgången på dessa och driva upp priserna, vilket i ett läge med redan hög inflation och höga energipriser är inopportunt. Det är därför sannolikt att vi kommer behöva räkna med högre inflation och snabbare höjningar av räntan. Det kan bli en tuff omställning för hushåll och tillväxtbolag som länge dopats med billiga krediter.

Konflikten visar med tydlighet vilka politiska risker det innebär för en sparare att stoppa sina pengar i skurkstater. Någon av kvällsblaskorna hade en snyfthistoria om en PPM-sparare som hade hälften av sina pengar i Rysslandsfonder. Visst finns det goda chanser till avkastning, men det krävs ett rymligt samvete och en insikt att börskurserna även styrs av politiska nycker och korrupta byråkratier. För att verka i länder där korruption är satt i system måste företagen trixa för med agenter och annat för att dölja att de blir en del av systemet. Staten eller närstående kan ta över företagen om de inte bidrar med tillräckligt smörjmedel. När det börjar osa bränt är det inte heller alltid lätt att kliva ur sina investeringar. För en sparare är det alltid bäst att välja länder som låter marknadsekonomin verka med stabila lagar, där politiska beslut fattas i demokratiska församlingar och granskas av fri media. Den bästa placeringen man kan göra idag är att skicka en slant för att hjälpa människor på flykt eller till det ukrainska försvaret. Står vi inte upp för dem idag så har vi snart inget mer att stå upp för.

/Flit och sparsamhet!