Skördetider

Det har varit ett år av kraftfull återhämtning sedan pandemin fick börsen att krascha i mars 2020. Dopad av billiga centralbankspengar och stimulanspaket har börserna rusat uppåt ca 40% trots att vi fortfarande har samma utmaningar med strukturell arbetslöshet och en konsumtion som tvärnitat. När alla bara fått den där sprutan så ska nog proppen gå ur.

Min portfölj har gått lite bättre än Stockholmsbörsen, men jag brukar gå bättre i uppgång och sämre i nedgång. Jag har nästan alltid varit 10-20% belånad, vilket varit en lönsam strategi under det senaste decenniet. Men i takt med att kapitalet blivit större och jag blivit oroligare över värderingarna på börsen så lutar jag mot att vikta över mot en mer kapitalbevarande strategi. Belåningen har bytts mot en nettokassa på ca 5% och nysparandet sker i fonder för att sprida riskerna till andra länder.

Största aktieinnehaven

Investor, Avanza och Hexagon är största innehav följt av en lång rad kvalitetsbolag. Utvecklingen för denna samling punschpatriotiska aktier med krafig home bias ligger strax över Stockholmsbörsen. Tidigare har jag haft även utländska innehav, men insett att min edge ligger på den inhemska marknaden och därför valt att sälja av dessa för att istället välja fonder för att få exponering mot andra marknader. Sampo, Kone, Bakkafrost och Novo Nordisk var mina sista nordiska innehav som till slut gick samma väg eftersom jag irriterade mig på källskatten.

Det är som sagt dopade siffror så man ska inte vara alltför kaxig. Börsmotorn riskerar att hacka i sommar av ränte- och inflationsoro, så det gäller att ha lite torrt krut för att kunna utnyttja köptillfällen.